穩增長+鐵路投資上調 水泥需求將有好表現

核心提示：近期一係列穩增長政策和鐵路投資計劃連續上調，或預示著下半年水泥需求將有較好表現，為(wei) 水泥價(jia) 格上行提供了基礎，而行業(ye) 龍頭企業(ye) 憑借其規模優(you) 勢，有望成為(wei) 分享政策紅利最大的受益者。

近期一係列穩增長政策和鐵路投資計劃連續上調，或預示著下半年水泥需求將有較好表現，為(wei) 水泥價(jia) 格上行提供了基礎，而行業(ye) 龍頭企業(ye) 憑借其規模優(you) 勢，有望成為(wei) 分享政策紅利最大的受益者。

日前中國鐵路總公司召開電話會(hui) 議，明確今年鐵路投資總額將增至8000億(yi) 元以上。在水泥需求中鐵路等基建投資占到了30%以上。這部分水泥需求的增加將對衝(chong) 房地產(chan) 投資下滑帶來的水泥需求下降風險。而一般情況下，下半年又是鐵路投資及各地的保障房、棚戶區改造建設的集中實施期，必將會(hui) 帶來水泥需求的集中釋放。

據此，上證報資訊預測，今年水泥價(jia) 格很可能走出和去年一樣的走勢，二季度旺季不旺、三季度淡季不淡，而在四季度出現超預期可能。

目前，行業(ye) 競爭(zheng) 格局正在發生變化。隨著政府對環保治理力度的增強，行業(ye) 產(chan) 能過剩的情況已經得到了部分化解，行業(ye) 集中度得到提升。2013年前10家企業(ye) 的水泥熟料產(chan) 能已占全國總產(chan) 能的53%。同時，水泥企業(ye) 經營理念的也在逐步轉變，水泥大企業(ye) 集團間簽訂戰略合作的現象頻現，顯示出各企業(ye) 集團間的溝通在增多。而今年在水泥需求平穩增加的情況下，特別是華東(dong) 水泥價(jia) 格能保持高位運行，就是市場很好的證明。