基建投資規劃再加碼 穩增長持續護航水泥需求

據數字水泥網最新數據顯示，五一過後全國水泥市場環比微跌0.17%，行業(ye) 旺季不旺特征明顯。值得關(guan) 注的是，近期一係列穩增長政策的加速落實，鐵路投資項目的加碼，或預示著下半年行業(ye) 供需情況仍有繼續改善空間，而水泥價(jia) 格很可能出現三季度淡季不淡，四季度超預期可能。

近期一係列穩增長政策的加快落實，包括鐵路投資計劃連續上調，千億(yi) 保障房資金到位等，將帶動下半年水泥需求出現明顯增長。同時，近期陸續有報道，多地政府出台了刺激房地產(chan) 消費措施，也能部分緩解目前房地產(chan) 投資持續大幅下滑態勢。

5月13日，國家統計局公布的最新經濟數據顯示，4月水泥產(chan) 量2.26億(yi) 噸，同比增長3.9%，1至4月水泥累計產(chan) 量6.72億(yi) 噸，同比增長4.3%，增速創10年來最低點。今年前4月，全國固定資產(chan) 投資（不含農(nong) 戶）同比增長17.3%，增速較前3月回落0.3個(ge) 百分點。其中，基礎設施投資同比增長22.8%，增速較前3月提高0.3個(ge) 百分點。全國房地產(chan) 開發投資同比增長16.4%，增速較前3月回落0.4個(ge) 百分點。

最新的周報數據顯示，上周全國水泥庫容比為(wei) 68.12%，環比上升0.02個(ge) 百分點。西南、中南、西北水泥庫存繼續下降，華北、華東(dong) 地區水泥庫存增加。水泥價(jia) 格亦出現相同走勢，華東(dong) 江西、浙江水泥價(jia) 格回落10至20元/噸，中南海南、西南雲(yun) 南等部分地區水泥價(jia) 格上漲20元/噸。不過從(cong) 目前的全國水泥均價(jia) 看依然高於(yu) 去年同期6%左右。

綜合行業(ye) 供需情況看，下半年京津冀、新疆、廣東(dong) 等是供需關(guan) 係改善相對明顯的區域，水泥價(jia) 格的彈性將更大，區域內(nei) 的公司盈利改善空間或更明顯。