全年固定投資計劃8000億 下半年每天需投29.3億

先行指標疲弱，宏觀經濟“破7”擔憂劇增，穩增長的重任最後還是落在了基建上。

近日，蒙華鐵路煤運通道烏(wu) 審旗段破土動工。該鐵路北起內(nei) 蒙古鄂爾多斯市東(dong) 烏(wu) 鐵路烏(wu) 審旗境內(nei) 的浩勒報吉站，經陝西、山西等省至京九鐵路江西吉安站，全長1806.5公裏，總投資1930.4億(yi) 元。另外，鄭萬(wan) 鐵路、濟青客專(zhuan) 等項目也將在今年年底之前正式動工。

“上半年經濟靠金融，下半年隻能靠基建。”民生證券研究院執行院長管清友表示。在他看來，下半年經濟有“破7”風險，傳(chuan) 統的“房地產(chan) +製造業(ye) +出口”模式已不能持續，未來穩增長措施隻會(hui) 加碼，思路會(hui) 更加務實，從(cong) 貨幣轉財政，從(cong) 金融轉實體(ti) ，基建仍然是穩增長的重要抓手。

事實上，每年的9月至12月是軌道交通項目傳(chuan) 統的批複旺季。在穩增長加碼的背景下，基建投資下半年也將提速。據了解，國家發改委今年已批複近9000億(yi) 元基建項目，除鐵路外，公路、航空、水路等交通領域以及水利、城市管網建設等項目的投資量也非常巨大。

投資“主戰場”

蒙華鐵路開工，將帶來千億(yi) 計的投資。

“按照近年來鐵路建設的規律，最終建成的鐵路的實際投資往往大大超過最初的估算，一是因為(wei) 每年的物價(jia) 都在上漲，二是在建設進程中有些設計方案和工程圖需要臨(lin) 時變更，會(hui) 增加額外費用。因此，蒙華鐵路最終所需的資金2000億(yi) 元肯定是打不住的，很有可能達到2500億(yi) 元左右。”中國工程院院士、中鐵隧道副總工程師王夢恕表示。

據了解，蒙華鐵路規劃設計輸送能力為(wei) 2億(yi) 噸，建成後有利於(yu) 開發蒙陝甘寧地區煤炭資源，保障鄂湘贛等華中地區能源供應，同時也促進內(nei) 蒙古形成外接內(nei) 蒙古內(nei) 連華中的交通物流中心。

按照慣例，下半年往往占據全年投資大頭。專(zhuan) 家認為(wei) ，利好的因素可能來自於(yu) 積極財政政策導向下的中央財政投資力度加大，以及地方發債(zhai) 提速。基建仍會(hui) 是投資主戰場。

事實上，上半年投資並不盡如人意。

今年一季度以來，粗略統計國家發改委公開批複的基建項目投資額，今年上半年有近9000億(yi) 基建項目獲批。不過，梳理各地上半年固定資產(chan) 投資數據發現，年初明確提出今年投資增速目標的25個(ge) 省份中，逾六成實際投資增速低於(yu) 預期。

按照鐵總的統計數據，上半年，完成固定資產(chan) 投資2651.30億(yi) 元，同比增加299.35億(yi) 元，同比增長12.7%；其中，鐵路建設投資2342.26億(yi) 元，同比增長273.35億(yi) 元，增幅為(wei) 13.2%；國家鐵路機車車輛購置309.04億(yi) 元，同比增長26億(yi) 元，增幅為(wei) 9.2%。

按照年初全年8000億(yi) 元固定資產(chan) 投資的預定規劃，下半年需要完成5348.7億(yi) 元，即平均每天需完成29.3億(yi) 元的投資任務。

盡管上半年鐵總完成投資僅(jin) 占全年的三成左右，但下半年的投資已開始發力。鐵總有關(guan) 部門負責人表示，下半年鐵總如期完成今年計劃的投資任務不成問題。

據悉，近期多項鐵路基建類措施將陸續推出，如萬(wan) 億(yi) 元專(zhuan) 項建設債(zhai) 券、第二批PPP基建類項目落地等。分析人士表示，當前我國經濟下行壓力仍較大，加大鐵路基建投資力度將是穩定經濟增長的主要舉(ju) 措之一。

基建“主力軍(jun) ”

早在7月30日中央政治局會(hui) 議後，地方相繼召開會(hui) 議研究部署了下半年經濟工作。多個(ge) 省份在部署下半年經濟工作時把穩增長放在重要位置，並強調要完成既定目標任務，抓好項目建設。這些在年初已經明確的重大項目多以交通、能源、水利、環保等基建項目為(wei) 主。

據悉，上半年部分省份實際投資增速低於(yu) 預期目標10個(ge) 百分點以上：其中，新疆、甘肅、陝西的目標增速分別為(wei) 21%、20%和20%，這樣的目標設定在31個(ge) 地區中排在前列；但實際上，上半年這三個(ge) 地區實際投資增速均不及全國平均水平，新疆投資增速為(wei) 10.3%，甘肅、陝西兩(liang) 省增速均未超過6%。不僅(jin) 如此，遼寧上半年實際投資增速為(wei) -13.3%，黑龍江上半年投資增速也隻有1.6%。

按照投資計劃，有9個(ge) 中西部地區在政府工作報告中明確了全年固定資產(chan) 投資計劃完成的額度；其中，湖北、湖南、陝西三省計劃規模均不低於(yu) 2.2萬(wan) 億(yi) 元，貴州、山西、內(nei) 蒙古、吉林四地區的計劃規模均不低於(yu) 1萬(wan) 億(yi) 元。此外，寧夏今年計劃投資3680億(yi) 元，西藏也計劃突破1300億(yi) 元。

不過，粗略估算，上述9個(ge) 地區上半年完成的投資規模僅(jin) 為(wei) 計劃規模的30%-40%左右。

“按往年慣例，一季度因天氣和春節農(nong) 民工返鄉(xiang) 開工量少，且全國兩(liang) 會(hui) 前地方不敢亂(luan) 花錢，投資加速一般要到4月份才能真正啟動，因此上半年地方投資會(hui) 相對較少。”摩根士丹利華鑫證券宏觀經濟研究主管章俊在接受采訪時表示。

“下半年，特別是年底的最後兩(liang) 個(ge) 月有突擊花錢的因素，所以下半年投資要占大頭。”章俊說。

相關(guan) 部門也在為(wei) 投資開綠燈。今年以來，國土部加快用地預審，建立重大項目用地審批“綠色通道”，在今年國家擬新開工的60個(ge) 重點鐵路項目、27個(ge) 重大水利項目中，上報的35個(ge) 鐵路項目、25個(ge) 水利項目已全部完成用地預審，這意味著國家8000億(yi) 元鐵路項目和8000億(yi) 元水利項目的“工程包”投資正在落地。

不過，盡管投資開始發力，但在瑞銀證券首席經濟學家汪濤看來，三季度“破7”仍是大概率事件。“預計三季度GDP環比增速保持穩定，但同比增速在基數影響下小幅放緩至6.9%。我們(men) 維持全年6.8%的GDP增速預測不變。”汪濤稱。