四季度，長三角水泥價格首發上調

作者：劉作毅

當前市場主導企業(ye) 庫位不高，需求向好，產(chan) 能控製存在彈性和企業(ye) 對市場共識趨同，長三角有望在4季度一定程度恢複價(jia) 格，應該是大概率事件。

十二五期間（2011～2015）供給增長超過需求，產(chan) 能過剩趨勢逐步擴大。2015年全國水泥首度出現負增長，這表明水泥產(chan) 業(ye) 需求上升期已經過去。今年在全國水泥需求全麵下滑背景下，市場價(jia) 格、產(chan) 業(ye) 利潤一路走低。

3季度將即將過去，4季度即將來臨(lin) 。4季度會(hui) 有什麽(me) 表現，在什麽(me) 地方會(hui) 有表現值得關(guan) 注。

從(cong) 全國的水泥價(jia) 格看：

2015年是2004年以來水泥最低價(jia) 格；

2015年1～9月價(jia) 格在7月基本企穩；

4季度是全年旺季，通常情況下價(jia) 格都會(hui) 拉漲（南部地區表現更為(wei) 充分）。

7月以來全國大部分地區價(jia) 格由低企穩，長三角地區價(jia) 格已提前預熱，9月價(jia) 格較8月價(jia) 格上調9元/噸，這是市場信心的上調。

長三角地區曆來是全國水泥風向標，尤其是在市場起落比較大的關(guan) 鍵時期，都有突出表現（2015年為(wei) 9月價(jia) 格）：

2010年，年末節能減排，旺季限電放大供需，價(jia) 格大幅上揚，飆升219元/噸；

2011年，維持價(jia) 格高位；

2012年，供給上升，需求下行，下跌108元/噸；

2013年，房地產(chan) 、基建雙發力，上漲111元/噸；

2014年，需求走軟，下跌75元/噸。

2015年，非常巧合，2015年1月價(jia) 格和2010、2013年（年末上漲）價(jia) 格在一個(ge) 起跑線上，但市場背景有很大差異。

長三角市場是成熟市場，海螺、南方是市場主導，海螺在這一地區熟料產(chan) 能產(chan) 占32%，南方占21%，長三角這一地區也是占集團公司比重最大的區域。周邊福建、江西、湖南也是兩(liang) 家涉足區域，在價(jia) 格上互有影響。江西，南方熟料產(chan) 能占23%，海螺占15%；湖南，南方占29%，海螺占26%；福建，海螺通過中轉站進入市場，市場銷售量在1,000萬(wan) 噸左右。

長江物流將長三角地區連結在一起，成為(wei) 水泥產(chan) 銷一體(ti) 化市場，但由於(yu) 產(chan) 地、市場、物流、集中度等因素，價(jia) 格表現有所差異，這10年的最大變化：浙江水泥價(jia) 格從(cong) 長三角地區窪地成為(wei) 價(jia) 格山頂，是市場整合的成果。

上海，水泥輸入地區，價(jia) 格取決(jue) 於(yu) 周邊；

江蘇，大市場，南京9月價(jia) 格上調，為(wei) 後期價(jia) 格進一步拉升奠定基礎；

浙江，杭州價(jia) 格維持長三角市場高位，起到價(jia) 格中堅、引領作用；

安徽，水泥輸出地區，合肥價(jia) 格拉漲，表明庫存壓力減小。

江西，自8月以來率先分地區多次領漲，推動南昌價(jia) 格上調。這一模式也是帶動周邊地區價(jia) 格上調的動力。

湖南，同步江西，從(cong) 價(jia) 格底部拉漲，逐步企穩。

江西、湖南的價(jia) 格推漲有利於(yu) 長三角價(jia) 格的回升。

福建，外來水泥不斷通過中轉進入加大市場壓力，為(wei) 阻截外來水泥進入，價(jia) 格還難以上調。

4季度是全年供需關(guan) 係最好的時間段，在今年需求下滑明顯下滑的背景下，隻有通過產(chan) 能控製來企盼今年市場價(jia) 格的恢複。應該說今年4季度是關(guan) 鍵一舉(ju) 。長三角9月的價(jia) 格低位小幅反彈意在為(wei) 啟動4季度的價(jia) 格恢複打前站。

從(cong) 目前市場需求表現來看，市場麵環比已有改善，同比持平；政策麵向好；最為(wei) 關(guan) 鍵的是：企業(ye) 的心態經過前期的起伏波動，對市場形成基本共識，利用4季度市場需求向好形勢，進一步有效控製產(chan) 能是改善市場供需關(guan) 係的利器。

在目前的需求背景下，長三角控製產(chan) 能的彈性遠好於(yu) 其他地區，並在這方麵有嫻熟的市場運作經驗和空間。

應該說在當前市場主導企業(ye) 庫位不高，需求向好，產(chan) 能控製存在彈性和企業(ye) 對市場共識趨同，長三角有望在4季度一定程度恢複價(jia) 格，應該是大概率事件。