煤價下行趨勢確立 大煤企年度長協價或下調

進入11月份，煤價(jia) 下跌趨勢愈發明顯。

近期以來，停產(chan) 的煤礦已陸續複產(chan) ，目前陝西地區煤價(jia) 領跌，且跌幅較大，內(nei) 蒙古和山西地區需求較為(wei) 穩定，價(jia) 格暫時平穩，有部分煤企下調煤價(jia) 。

從(cong) 數據上來看，最新一期的（2017年10月26日至11月01日）環渤海動力煤價(jia) 格指數報收於(yu) 581元/噸，環比下降1元/噸，指數連續四期下降，累計跌幅5元/噸。

從(cong) 9月底開始，政策層麵穩定煤價(jia) 的決(jue) 心較大。

10月中旬，發改委提出要打造煤電中長期合同升級版，重點指出煤炭直供直銷從(cong) 中長協衍生到短協和現貨，避免現貨的高煤價(jia) 。

同時，發改委還委托第三方征信機構對重點企業(ye) 煤炭中長期合同簽訂履行情況的信用數據進行采集，通過充分發揮信用監管手段，引導煤炭、電力企業(ye) 嚴(yan) 格履行中長期合同，促進煤炭穩定供應的長效機製不斷完善。

在政策的監督下，大型煤企的年度長協價(jia) 或下調。

記者了解到，2017年，為(wei) 了促進年度長協合同簽訂，淮南礦業(ye) 集團主動下調煤價(jia) 50元/噸至70元/噸，參照神華集團長協定價(jia) 機製，淮南礦業(ye) 集團共簽訂有量有價(jia) 長協合同3340萬(wan) 噸，占所產(chan) 動力煤總量的76%。

秦皇島煤炭網研究員齊波表示，臨(lin) 近冬季用能高峰，政策層麵促進市場平穩運行態度明確，既穩定了供需雙方心態，也抑製了貿易商抬價(jia) 的動機。另外，恰逢月度節點，國內(nei) 主力煤企年度長協價(jia) 格可能出現小幅下調，長協煤的集中兌(dui) 現將促使沿海煤炭供需進一步寬鬆，其“保供、穩價(jia) ”作用將進一步凸顯，這也對現貨煤價(jia) 格回歸起到了示範帶動作用。

日前，發改委再次發布《關(guan) 於(yu) 做好迎峰度冬期間煤炭市場價(jia) 格監管》的通知稱，為(wei) 防範煤炭價(jia) 格異常波動，確保迎峰度冬期間煤炭市場價(jia) 格基本穩定，要嚴(yan) 厲打擊煤炭行業(ye) 哄抬價(jia) 格和價(jia) 格壟斷行為(wei) 。

發改委要求，各地尤其是煤炭生產(chan) 區、主要是煤炭港口所在地要立即行動、組織部署檢查力量深入開展煤炭市場價(jia) 格巡查。

對此，易煤研究院研究員張飛龍表示，在9月底神華等大型煤炭集團率先降價(jia) 後，已有部分貿易商開始出貨，隨著近期監管力度的加大，貿易商“去庫存”進度較為(wei) 理想，後期進一步“殺跌”動能有限。同時，隨著沿海市場降價(jia) 幅度的加大，將逐步和產(chan) 地市場形成倒掛，上遊發運積極性下降影響沿海市場供應。

他還認為(wei) ，目前沿海市場煤炭價(jia) 格下行趨勢基本確立，後麵隻是跌幅和速度的問題，預計本輪11月份-12月份第一目標到630元/噸-650元/噸左右，應不會(hui) 直接回到紅色區間以下。

由於(yu) 馬上進入冬季供暖旺季，煤炭供應雖有所增加，但需求也在增加。

張飛龍指出，“十九大”後上遊供應雖有恢複，但量有限。據調研發現，“十九大”期間上遊大礦基本未受影響，僅(jin) 部分中小煤礦停產(chan) ，後期供應恢複實際增量有限。

中泰證券分析師篤慧也認為(wei) ，短期動力煤價(jia) 繼續承壓，但受大力度安檢、環保、露天礦征地滯後等影響，整體(ti) 供需偏緊，疊加大秦線進入檢修期（10 月25日至11月15日），進入冬儲(chu) 旺季的煤價(jia) 預計高位震蕩。