5月份CPI同比漲1.8%　PPI同比上漲4.1%

國家統計局近日發布的2018年5月份全國居民消費價(jia) 格指數（CPI）和工業(ye) 生產(chan) 者出廠價(jia) 格指數（PPI）數據顯示，CPI環比下降0.2%，同比上漲1.8%；PPI環比上漲0.4%，同比上漲4.1%。專(zhuan) 家表示，豬肉價(jia) 格下降和油價(jia) 上漲形成拉鋸，導致5月份CPI同比漲幅持平於(yu) 前月，未來鮮菜價(jia) 格將季節性回落，食品CPI仍難有起色，物價(jia) 或保持低位運行。

國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示，從(cong) 環比看，CPI下降0.2%，降幅與(yu) 上月相同。食品價(jia) 格下降1.3%，降幅比上月收窄0.6個(ge) 百分點，影響CPI下降約0.26個(ge) 百分點，是CPI下降的主要原因。

從(cong) 同比看，CPI上漲1.8%，漲幅與(yu) 上月相同。交通銀行首席經濟學家連平表示，各地氣溫持續回升，蔬菜供應充分帶動食用農(nong) 產(chan) 品價(jia) 格持續回落，同比漲幅收窄至0.1%。而非食品價(jia) 格漲幅擴大0.1個(ge) 百分點至2.2%，主要原因是5月份國內(nei) 成品油價(jia) 迎來年內(nei) 最大漲幅，汽油和柴油價(jia) 格都有明顯上漲。醫療保健、教育服務類價(jia) 格漲幅明顯。剔除食品和能源的核心CPI下降至1.9%，與(yu) 今年1月持平，是近15個(ge) 月的低點，真實的通脹水平溫和運行略有下行。

有機構將5月CPI數據的走勢稱為(wei) “豬跌與(yu) 油漲的拉鋸”。該機構稱，一方麵，豬肉價(jia) 格環比下跌仍是CPI的拖累因素，豬肉價(jia) 格持續下跌主要是由於(yu) 前期養(yang) 豬戶大量補欄的推動下，產(chan) 能過剩導致豬肉供應過快增長。另一方麵，5月油價(jia) 上漲帶動油價(jia) 相關(guan) CPI分項價(jia) 格上漲。5月CPI在豬肉價(jia) 格與(yu) 油價(jia) 的拉鋸之下，同比持平於(yu) 前月。展望未來，豬價(jia) 觸底回升而油價(jia) 仍有上漲動力，6月CPI可能步入“2時代”。

機構認為(wei) ，未來的物價(jia) 有望保持低位運行，通脹水平也將溫和可控。連平表示，中國將顯著增加對美國農(nong) 產(chan) 品與(yu) 能源的進口，這可以消除此前因為(wei) 貿易戰推高通脹的擔憂，意味著未來一段時間國內(nei) 的通脹壓力減輕。在國內(nei) 需求沒有大量增長的前提下，未來CPI缺乏顯著反彈的動力。另一方麵，工業(ye) 企業(ye) 利潤增長較好，工業(ye) 生產(chan) 加快，對工業(ye) 產(chan) 品價(jia) 格帶來一定的帶動作用。因此，預計未來PPI還有上漲的可能，三季度PPI和CPI剪刀差現象延續。

中國民生銀行首席研究員溫彬也認為(wei) 未來通脹風險可控，未來隨著夏季高溫來臨(lin) ，鮮菜價(jia) 格將季節性回落，豬肉進入消費淡季，預計食品CPI仍難有起色。通脹水平溫和可控為(wei) 貨幣政策預留操作空間，市場利率將保持基本穩定。